Small metals have become scarce resources

Time:2023-04-12   Views:165

As an "industrial vitamin", small metals are widely used in high-end manufacturing  industries such as aviation industry,  steel  industry,information industry, new energy vehicles, and fuel cells. In the capital market is also very attracted to the attention of funds, the recent trend of relevant sectors is unusually strong.

The growth space of new energy vehicles exceeds market expectations, supporting the demand for small metals

1, based on the S-curve theory of emerging industry growth, the  penetration  rate of domestic new energy  vehicles  has  reached  10%, or is at the critical value point of the penetration  acceleration period, and is expected  to continue to accelerate penetration  in the next few years.

2. Domestic and foreign policies continue to strengthen, and the global trend of electrification is intensifying. With the support of policies at home and abroad, the global trend of electrification has further accelerated, which has catalyzed the industry output data to exceed expectations to a certain extent.

3, the ultimate cost-effective products  of leading enterprises  are expected to break out in the  market of models in the  price  segment of 100,000 to 200,000 yuan,  and fully seize the market share of fuel vehicles.  Due to the broad market space in  this price segment, the penetration rate is expected to grow more than expected.

The prosperity of new energy vehicles still has the possibility of marginal improvement, and the penetration rate may be better than market expectations. Pure electric vehicles (generally refers to lithium batteries) with small metals such as cobalt, lithium, indium, chromium, etc., of which lithium and cobalt are the basic raw materials for the preparation of new energy vehicle lithium batteries, and indium gallium selenium-copper CIGS thin  film solar cells made of indium,  gallium and selenium are the key materials  of charging pile. Therefore, the development of new energy vehicles supports the demand for related small metal products.

The future volume of fuel cells can be expected, forming a long-term positive for scarce small metals

In the context of carbon neutrality, relatively speaking, hydrogen energy is considered to be able to achieve zero emissions, hydrogen fuel cell vehicles use hydrogen fuel cells to power their on-board motor, and  use hydrogen to operate hydrogen fuel cell power generation, hydrogen fuel cell vehicles because they do not produce any pollutants, will not cause pollution, achieve zero emissions.

In the domestic market, according to the "China Hydrogen energy and Fuel cell Industry White Paper" issued by China Hydrogen energy and fuel cell Industry Innovation Strategic Alliance, it is expected that by 2050 hydrogen energy in China's energy system accounted for about 10%, the annual economic output value of more than 10 trillion yuan, transportation, industry and other fields will realize the widespread application of hydrogen energy. Fuel cell vehicle output reached 5 million units/year, fixed power generation installed 20,000 sets/year, fuel cell system capacity 5.5 million sets/year, the market space is large.

Fuel cells use a large number of small metal raw materials, such as platinum, ruthenium, cobalt, nickel, palladium, titanium, tin, tungsten, chromium and manganese, the future development of hydrogen energy industry, will be a long-term positive for  the small  metal industry. There are a large number of listed companies in the fields of mining, separation, processing and manufacturing of these metals.

Protective mining policies have been introduced, and the supply side has been restricted

In 2010, the state launched research on the collection and storage of ten rare metals, and germanium, tantalum and zirconium entered the collection and storage list for the first time. The Ministry of Industry and Information Technology, the Ministry of Land and Resources and local governments have also introduced a number of measures to encourage resource integration and capacity concentration. In 2019, in order to protect resources and environment, cooperate with national industrial policies, and strengthen the management of rare metal export, the Ministry of Commerce formulated the Declaration Conditions and Procedures for State Trading Enterprises Exporting Tungsten, antimony and Silver in 2020-2021 in  accordance with  the relevant provisions of  the Foreign  Trade Law of the People's Republic of China and the Regulations of the People's Republic of China on the Administration of the Import and Export of Goods. Respond to relevant national industrial policies.

From the perspective of industrial policy, China's control of rare earth small metals and other production and export has played an immediate effect, especially molybdenum, antimony, rare earth, fluorine, tungsten and other related resources, the price of these resources has continued to rise trend, but also become the driving force of the stock price rise of related industries.

The current macro environment is conducive to a sustained rise in the price of small metals

2021Q3, the overall macro liquidity environment remains loose, the global economic recovery and overseas demand continue to support, and the project delay caused by the epidemic and other risk factors such as strikes add uncertainty to the repair of the supply side, so the rise in commodity prices this round is sustainable. In addition, under the background of carbon peak carbon neutrality, high-cost production  capacity is gradually cleared and new energy demand  is pulled, and the supply and demand curve changes, making the price of small metals easy to rise and difficult to fall;  New energy, military and other industries to maintain  a  high boom, small metal resource scarcity logic continues  to strengthen, is expected to usher in  a rapid development period  of  rising volume and price.